Collier Options Stratégies

BREAKING DOWN Collier Un collier peut également décrire une restriction générale sur les activités de marché. Un exemple de collier dans les activités de marché est un disjoncteur qui est destiné à prévenir les pertes extrêmes (ou gains) une fois qu'un indice atteint un certain niveau. Toutefois, le terme collier est plus souvent utilisé dans le négoce d'options pour décrire la position d'être de longues options de vente, les options d'achat à court terme et de longues actions de l'action sous-jacente. Mécaniciens de stratégie de collier L'achat d'une option de vente out-of-the-money est ce qui protège les actions sous-jacentes d'un grand mouvement vers le bas et verrouille le profit. Le prix payé pour acheter les puts est abaissé par le montant de la prime qui est collectée en vendant l'appel hors de l'argent. Le but ultime de cette position est que le stock sous-jacent continue d'augmenter jusqu'à ce que la grève écrite soit atteinte. Colliers peuvent protéger les investisseurs contre les pertes massives, mais collars également empêcher les gains massifs. La stratégie collier de protection implique deux stratégies connues sous le nom d'appel de protection et d'appel couvert. Une mise de protection, ou mis marié, implique être longtemps une option de vente et longtemps la sécurité sous-jacente. Un appel couvert, ou buywrite, implique d'être long le titre sous-jacent et court d'une option d'achat. Maximum profit and loss Si la stratégie est mise en œuvre pour un débit, le bénéfice maximal d'un collier équivaut au prix d'exercice des options d'achat moins le prix d'achat des actions sous-jacentes par action moins la prime nette payée. À l'inverse, si le commerce est mis en œuvre pour un crédit, le profit maximum peut également être équivalent à la grève d'appel moins le prix d'achat des actions sous-jacentes plus le crédit net reçu. La perte maximale est équivalente au prix d'achat du sous-jacent moins le prix d'exercice des options de vente et la prime nette payée. Il peut également être équivalent au prix d'achat d'actions moins le prix d'exercice des options de vente plus le crédit net reçu. Collier Exemple Supposons qu'un investisseur est long 1000 actions de stock ABC à un prix de 50 par action, et le stock est actuellement à la négociation à 47 par action. L'investisseur veut temporairement couvrir la position en raison de l'augmentation de la volatilité globale des marchés. Par conséquent, l'investisseur achète 10 options de vente avec un prix d'exercice de 45 et écrit 10 options d'achat avec un prix d'exercice de 60. Supposons qu'il options positions sont mis en œuvre pour un débit de 1,50. Le bénéfice maximal est de 11 500, soit 10 100 (60 - 50 1,50). Inversement, la perte maximale est de 6 500 ou 10 100 (50 - 45 1,50) .10 Stratégies d'options à connaître Trop souvent, les traders entrent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options disponibles pour limiter leur risque et maximiser retour. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. Trop souvent, les commerçants sautent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le rendement. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. 1. Appel couvert Outre l'achat d'une option d'appel nu, vous pouvez également participer à un appel couvert de base ou acheter-écriture stratégie. Dans cette stratégie, vous achetez les actifs directement, et simultanément écrire (ou vendre) une option d'achat sur ces mêmes actifs. Votre volume d'actifs détenus devrait être équivalent au nombre d'actifs sous-jacents à l'option d'achat. Les investisseurs utilisent souvent cette position lorsqu'ils ont une position à court terme et une opinion neutre sur les actifs, et cherchent à générer des bénéfices supplémentaires (par la réception de la prime d'appel) ou à protéger contre une baisse potentielle de la valeur des actifs sous-jacents. (Pour plus de renseignements, lisez les Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse.) 2. Marié mis Dans une stratégie mariée, un investisseur qui achète (ou possède actuellement) un actif particulier (comme des actions), achète simultanément une option de vente pour un Nombre équivalent d'actions. Les investisseurs utiliseront cette stratégie lorsqu'ils sont optimistes sur le prix des actifs et qu'ils souhaitent se protéger contre les pertes potentielles à court terme. Cette stratégie fonctionne essentiellement comme une police d'assurance, et établit un plancher si le prix des actifs plonger de façon spectaculaire. Dans le cadre d'une stratégie de diffusion de l'appel à la bulle, un investisseur achètera simultanément des options d'achat à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre d'appels à un Prix ​​d'exercice plus élevé. Les deux options d'achat auront le même mois d'expiration et le même actif sous-jacent. Ce type de stratégie de répartition verticale est souvent utilisé lorsque l'investisseur est haussier et s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent. (Pour en savoir plus, lisez le bulletin vertical et les spreads de crédit pour l'ours.) 4. La propagation de la propagation de l'ours La stratégie de la propagation de l'ours est une autre forme de propagation verticale, Dans cette stratégie, l'investisseur achètera simultanément des options de vente à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre de puts à un prix d'exercice inférieur. Les deux options seraient pour le même actif sous-jacent et ont la même date d'expiration. Cette méthode est utilisée lorsque l'opérateur est baissier et s'attend à ce que le prix des actifs sous-jacents baisse. Il offre à la fois des gains limités et des pertes limitées. 5. Collier de protection Une stratégie de collier protecteur est réalisée par l'achat d'une option de vente hors de l'argent et l'écriture d'un hors-de-the-money - money option d'achat en même temps, pour le même actif sous-jacent (comme les actions). Cette stratégie est souvent utilisée par les investisseurs après une position longue dans un stock a connu des gains substantiels. De cette façon, les investisseurs peuvent bloquer les bénéfices sans vendre leurs actions. 6. Long Straddle Une longue Stratégie d'options de chevauchement est quand un investisseur achète à la fois une option call et put avec le même prix d'exercice, sous-jacent Actif et la date d'expiration simultanément. Un investisseur va souvent utiliser cette stratégie quand il ou elle croit que le prix de l'actif sous-jacent va se déplacer de manière significative, mais n'est pas sûr de quelle direction le déménagement prendra. Cette stratégie permet à l'investisseur de maintenir des gains illimités, tandis que la perte est limitée au coût des deux contrats d'options. 7. Strangle long Dans une stratégie d'options strangle longue, l'investisseur achète une option call et put avec la même maturité et l'actif sous-jacent, mais avec des prix d'exercice différents. Le prix d'exercice mis sera généralement inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat, et les deux options seront hors de l'argent. Un investisseur qui utilise cette stratégie croit que le prix des actifs sous-jacents connaîtra un mouvement important, mais n'est pas sûr de la direction que prendra le déménagement. Les pertes sont limitées aux coûts des deux options. Les étranglements sont habituellement moins chers que les chevaux car les options sont achetées à même l'argent. (Pour en savoir plus, consultez Obtenez un fort appui sur le profit avec des strangles.) 8. Étalement des papillons Toutes les stratégies jusqu'ici ont exigé une combinaison de deux positions ou contrats différents. Dans un papillon stratégie d'options de répartition, un investisseur combinera à la fois une stratégie de propagation de taureau et une stratégie de propagation d'ours, et utiliser trois prix d'exercice différents. Par exemple, un type de spread papillon consiste à acheter une option call (put) au prix d'exercice le plus bas (le plus élevé), tout en vendant deux options call (put) à un prix d'exercice plus élevé (inférieur), puis un dernier call (put) À un prix d'exercice encore plus élevé (inférieur). (Pour en savoir plus sur cette stratégie, lisez «Réglage des pièges à profits avec des papillons»). 9. Condor de fer Une stratégie encore plus intéressante est le condor d'i ron. Dans cette stratégie, l'investisseur occupe simultanément une position longue et courte dans deux stratégies d'étranglement différentes. Le condor de fer est une stratégie assez complexe qui nécessite certainement du temps pour apprendre, et la pratique à maîtriser. (Nous recommandons de lire plus à propos de cette stratégie dans Take Flight With An Iron Condor.) Si vous affligez pour Iron Condors et essayez la stratégie pour vous-même (sans risque) en utilisant le simulateur Investopedia. Voici le papillon de fer. Dans cette stratégie, un investisseur va combiner soit une longue ou courte chevauchement avec l'achat ou la vente simultanée d'un étranglement. Bien que semblable à un papillon propagation. Cette stratégie diffère parce qu'elle utilise à la fois les appels et les mises, par opposition à l'un ou l'autre. Les bénéfices et les pertes sont limités dans une fourchette spécifique, selon le prix d'exercice des options utilisées. Les investisseurs utiliseront souvent des options hors du cours dans un effort pour réduire les coûts tout en limitant les risques. (Pour mieux comprendre cette stratégie, lisez Qu'est-ce qu'une stratégie d'option pour les papillons de fer?) Rien dans la présente publication ne constitue un avis juridique, fiscal, de valeurs mobilières ou de placement ni une opinion quant à la pertinence d'un investissement ni une sollicitation type. Les informations générales contenues dans cette publication ne doivent pas être prises en compte sans avoir obtenu des conseils juridiques, fiscaux et de placement précis auprès d'un professionnel agréé. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Options offrent des stratégies alternatives pour les investisseurs de tirer profit de la négociation des titres sous-jacents, à condition que le débutant comprend. Option Collier (Stratégie de couverture) L'option collier. Parfois appelé l'enveloppe de couverture. Peut être considérée comme une alternative beaucoup moins cher à l'achat d'un put de protection. En effet, la mise en place d'un col fonctionne comme très bon marché, même l'assurance gratuite sur votre position sous-jacente. Une autre façon de voir le commerce est qu'il vous permet de verrouiller vos actions dans une fourchette de prix des actions prédéterminée. Comment fonctionne le collier L'option collier fonctionne essentiellement comme suit: Pour chaque 100 actions que vous possédez, vous achetez 1 de l'argent (OTM) mettre et vendre 1 OTM appel (appel couvert). La prime que vous recevez sur l'appel couvert sera plus ou moins payer pour la prime que vous payez l'achat de la longue mise. L'option collier est un excellent moyen d'obtenir la même protection que l'achat d'une protection de mettre mais sans payer beaucoup (ou parfois sans rien payer du tout). Et puisque vous payez peu à rien pour la protection mis, vous êtes réellement obtenir une meilleure protection. Éliminer le prix de la mise équivaut à éliminer la franchise sur une police d'assurance. Est-il vraiment gratuit? Bien sûr, non - quand il s'agit d'options et le commerce d'options, son tout sur les compromis. Avec l'option collier, vous avez financé de façon créative votre police d'assurance en acceptant d'abandonner tous les gains que le stock générerait si son prix d'action dépassait le prix d'exercice de l'appel court (appel couvert). Exemple du collier EXEMPLE: Imaginez que vous allez à travers un divorce désordonné, et vous avez peur que votre conjoint séparé aura accès à votre vaste portefeuille et commencer à liquider vos avoirs à long terme. Attendez. Exemple erroné. Si c'est le cas, vous avez besoin d'un bon avocat plus que vous avez besoin d'une bonne stratégie de négociation d'options. L'exemple classique d'une stratégie de couverture de collier option est la suivante: vous êtes dans une position où vous avez obtenu stock, et peut-être beaucoup de celui-ci, que vous seriez heureux de décharger. Pour une raison quelconque, vous ne pouvez ou ne voulez pas le vendre à l'heure actuelle. Peut-être y a-t-il des considérations fiscales, peut-être avez-vous reçu le stock ou sa part d'un plan d'achat d'actions des employés et il y a une période de détention minimum. L'option collier verrouille efficacement votre prix de vente dans une fourchette prédéterminée. Youll manquer de profit sur tous les grands mouvements vers le haut, mais vous ne sera tués si le stock plombe soit. Donc, supposons que la société XYZ Zipper est trading 35share. Vous avez acheté, ou acquis, 100 actions 11 mois plus tôt lorsque le stock allait pour 17.50share. Youre enthousiasmé au sujet du retour 100, mais avec la sortie trimestrielle des résultats de l'entreprise prévue en seulement deux semaines, vous êtes un peu nerveux. Vous voulez vraiment tenir le stock pour une année complète afin que vous puissiez payer à long terme plutôt que des impôts sur les gains en capital à court terme. Que faire, quoi faire? Vous avez de la chance. Un mois de plus, les 32.50 puts et les 37.50 calls sont chacun négociés pour 1 par contrat (pas de courriels). Ceci est un exemple simplifié - et pour des raisons de simplicité, les commissions sont également supprimées). Vous achetez le 32.50 mis et vendez l'appel 37.50. Vous payez 100 et collectez 100 - les primes s'annulent mutuellement. Si le stock se termine le jour de l'expiration de la négociation entre 32.50share à 37.50share, les options de vente et d'achat expirera sans valeur et vous êtes libre de vendre au cours de l'action finale. Autres scénarios Que se passe-t-il si le stock se déplace plus haut. Disons par 10 au niveau de 45share Dans ce cas, votre produit net sur l'option collier serait 3750. Le Math: La valeur de votre stock est 4500 du prix de l'action, mais vous auriez également une obligation de 750 sur l'appel à court. Vous pouvez racheter un court appel pour 750 et vendre les actions pour 4500, vous laissant avec un produit net de 3750. Depuis le stock clôturé au-dessus du prix d'exercice 32,50 de la longue mise que vous avez acheté, le mettre expire sans valeur. Un autre choix serait de ne rien faire. Comme il s'agit d'une situation d'appel couvert, l'appel serait exercé et vos actions seraient appelées loin de vous au prix d'exercice de 37,50, vous donnant, encore une fois, le produit net de 3750. Et comme avant, la longue mise expirerait sans valeur. Que se passe-t-il si le stock se déplace plus bas. Dire par 10 dans l'autre sens, jusqu'au niveau 25share Dans cet exemple, votre produit net serait 3250. Le Math: La valeur de votre stock est de 2500 sur la base du cours de l'action. L'appel court (appel couvert) expire sans valeur, mais la longue mise que vous avez acheté au prix d'exercice 32,50 est maintenant 7,50 dans l'argent (32,50 strike moins le prix 25share). Vous pourriez soit vendre pour fermer la mise pour 750 et les actions pour 2500, ou vous pourriez juste exercer la mise et ont vos actions mis au vendeur de mettre pour le prix d'exercice 32,50. De toute façon, la valeur est 3250. Résultat: Dans ces deux scénarios, et en ce qui concerne youre, vous avez verrouillé le stock dans une fourchette de négociation prédéterminée de 32.50-37.50share. Variations du collier Selon les circonstances, vous pourriez être en mesure de configurer le collier option avec une gamme plus serrée. Si le stock est droit de négociation sur un prix d'exercice, vous devriez être en mesure d'acheter et de vendre vos options à droite à l'argent (ATM). Dans une telle situation, theres aucune question d'une fourchette de négociation - youve essentiellement verrouillé dans un prix final. Votre application spécifique de l'option collier dépendra de la métaphore sur laquelle vos objectifs s'appuient. Essayez-vous de verrouiller un certain prix pour vendre le stock à une date future Ou êtes-vous à la recherche d'une assurance bon marché et en espérant attendre le stock à grimper progressivement Next Hedging Stratégie: couvert mis Retour de l'option collier à la stratégie de couverture Aperçu Great Option Trading Stratégies Page d'accueil